Globale indeksfond er som regel det beste valget
Indeksfond vil aldri toppe den årlige rangeringen over de beste aksjefondene. Det vil alltid være noen aktive fond som har gjort det bedre. Dette er egentlig en selvfølgelighet – indeksfondene skal jo gi markedets gjennomsnittlige avkastning fratrukket en liten kostnad. Det vil naturligvis alltid være en god del aktive fond som i et enkelt år slår indeks. Problemet er at det er nesten umulig å vite på forhånd hvilke fond som kommer til å klare dette.
Globale indeksfond har svært god spredning når det gjelder antall selskaper. KLP AksjeGlobal Indeks eier f.eks. aksjer i rundt 1500 selskaper. Dette reduserer risikoen. Apple er størst, men utgjør likevel bare omtrent fem prosent av fondet.
Men er den geografiske spredningen god nok? Aksjer notert i USA utgjør over 70 prosent av fondet. Det kan alltids diskuteres hvor amerikanske de «amerikanske» selskapene er. Disse selskapene er internasjonale og mye av virksomheten er utenfor USA, men uansett kan dette være et argument mot å plassere alt i et globalt indeksfond. Heldigvis finnes det en enkel løsning for de som er skeptiske til stor USA eksponering: Kjøp i tillegg litt i fremvoksende markeder og/eller i et regionalt indeksfond.
Rundt 20 prosent av KLP AksjeGlobal Indeks er for øyeblikket plassert i fem store teknologiselskaper: Apple, NVIDIA, Microsoft, Alfabet (Google) og Amazon. Mange mener at disse aksjene er dyre, og at det er uheldig at indeksfondene er nødt til å kjøpe disse aksjene bare fordi de er i referanseindeksen. Men er det sikkert at disse aksjene faktisk er dyre? Mange mente det samme også for 4-5 år siden. Og kan du være sikker på at aktive fond unngår å kjøpe dyre aksjer?
Høyere risiko i norske aksjefond
I Norge har aktive fond som gruppe historisk sett gjort det noe bedre enn indeksfondene. Det kan derfor argumenteres for at hvis man ønsker eksponering mot Norge, så bør man velge et aktivt fond. Dette kan være et holdbart argument, men man bør være klar over at risikoen i et norsk aksjefond er høyere enn i et globalt fond.
KLP tilbyr et aktivt fond i Norge – KLP AksjeNorge Aktiv. Dette fondet koster bare 0,75 prosent i årlig forvaltningshonorar og har gjort det bedre enn det tilsvarende indeksfondet de siste ti årene. Forskjellen er etter kostnader rundt 38 prosentpoeng i favør av KLP AksjeNorge Aktiv.
Hvis man ønsker å investere i bransjer som teknologi eller fornybar energi, så passer det ikke med brede indeksfond. Dette er opplagt riktig observert, men det er ikke sikkert at det er lurt å «jage» etter sektorer som er populære akkurat nå. Teknologi er populært for tiden. Grønn energi var populært for 4-5 år siden, men er nå blitt upopulært i finansmarkedene. Markedssentimentet kan snu fort, og da er det lurt å ha god spredning på investeringene.
Vanlige indeksfond tar samfunnsansvar
Hvis man ønsker å vise samfunnsansvar i sparingen, så kan det hevdes at det ikke passer med brede indeksfond. KLPs vanlige globale indeksfond tar samfunnsansvar og ekskluderer rundt 4-5 prosent av indeksen utfra etiske hensyn, men disse fondene eier selskaper som f.eks. produserer olje. Hvis man ønsker å ta samfunnsansvaret et skritt videre, så passer kanskje KLPs fond som er merket med «Mer Samfunnsansvar», bedre. Disse fondene investerer bredt i aksjer som blir rangert høyt på kriterier innen miljø, sosial ansvarlighet, eierstyring og selskapsledelse. Risikoen er omtrent som i indeksfondene selv om antall aksjer i fondet er lavere. KLP Aksje Global Mer Samfunnsansvar eier f.eks. over 300 selskaper, og dette er fortsatt nok til å gi god risikospredning. Og forvaltningshonoraret er fortsatt like lavt som for det tilsvarende indeksfondet.
